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サイバーエージェントの株主配当。2025年12月現在買い？

 
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サイバーエージェント（証券コード4751）の株主優待と業績、投資判断についてまとめます。

Contents
  1. 株主優待の内容
  2. 直近の業績
  3. 株価情報（2024年12月16日時点）
  4. 買いかどうかの判断
  5. 投資判断
  6. 結論と推奨アクション

株主優待の内容

基本情報

  • 対象株主: 100株以上保有
  • 権利確定日: 年1回（9月末）
  • 優待内容: ABEMAプレミアム利用料無料クーポン

優待の詳細

100株以上保有：

  • ABEMAプレミアム 3ヶ月分無料（2,880円相当）
  • 通常価格：月960円

500株以上保有：

  • ABEMAプレミアム 12ヶ月分無料（11,520円相当）
  • 年間まるまる無料

ABEMAプレミアムとは

  • オリジナル番組・ドラマ・映画・スポーツなどが見放題
  • 追っかけ再生機能
  • 広告なし視聴
  • ダウンロード機能

優待利回り

  • 100株（約13.8万円）: 優待利回り約2.1%
  • 500株（約69万円）: 優待利回り約1.7%

直近の業績

2024年9月期実績（2024年10月30日発表）

  • 売上高: 8,030億円（前期比+11.5%）
  • 営業利益: 418億円（前期比+70.4%）
  • 経常利益: 415億円（前期比+66.5%）
  • 当期純利益: 162億円（前期比+205%）

2025年9月期予想

  • 売上高: 8,200億円（+2.1%）
  • 営業利益: 420億円（+0.4%）
  • 経常利益: 420億円（+1.3%）
  • 当期純利益: 210億円（+29.3%）

事業セグメント別業績

1. インターネット広告事業

  • 売上：3,949億円（+8.3%）
  • 営業利益：166億円（+21.9%）
  • 国内首位の運用型広告が好調

2. メディア事業（ABEMA等）

  • 売上：1,708億円（+21.0%）
  • 営業損失：19億円（前期は115億円の赤字）
  • 赤字幅が大幅に改善！

3. ゲーム事業（Cygames）

  • 売上：1,999億円（+7.1%）
  • 営業利益：273億円（+61.0%）
  • ウマ娘など既存タイトルが堅調

株価情報（2024年12月16日時点）

  • 現在株価: 約1,128-1,384円
  • 時価総額: 約5,900-6,000億円

投資指標

  • PER（予想）: 約28-32倍
  • PBR: 約3.8-4.8倍
  • ROE（予想）: 約13.4%
  • 配当利回り: 約1.2-1.4%
  • 優待利回り: 約2.1%（100株）
  • 総合利回り: 約3.3%

配当金

  • 年間配当：未定（配当性向を重視）
  • 株主還元方針：配当＋自社株買い

買いかどうかの判断

✅ ポジティブ要因

  1. ABEMA黒字化の目処: 長年赤字だったABEMAが26年9月期に黒字転換見込み
  2. インターネット広告の安定成長: 国内トップシェアを維持
  3. ゲーム事業の堅調さ: ウマ娘など人気タイトル継続
  4. メディア事業のV字回復: 赤字115億円→19億円に大幅改善
  5. 株主優待の魅力: ABEMAユーザーには価値大
  6. アナリストの評価改善: ジェフリーズ証券が目標株価を1,330円に引き上げ

⚠️ ネガティブ要因

  1. バリュエーション高め: PER 28-32倍、PBR 3.8-4.8倍とやや割高
  2. ゲーム依存度: 収益の約40%がゲーム事業（変動リスク大）
  3. 株価のボラティリティ: ウマ娘の業績で大きく変動
  4. 配当利回りの低さ: 1.2-1.4%程度
  5. 成長鈍化: 2025年9月期は増収率2.1%、営業利益ほぼ横ばい
  6. 藤田プレミアム剥落: 創業者効果が薄れているとの指摘

最近の懸念材料

  • 2024年11月以降、株価が調整局面
  • 「藤田プレミアム剥落」との報道（日経ヴェリタス）
  • ゲーム事業の一過性収益を除くと利益成長は限定的

投資判断

ABEMAをよく使う場合: △ 優待目的なら検討余地あり

メリット:

  • 年間12,000円近い優待価値
  • ABEMAの黒字化で企業価値向上期待

注意点:

  • 現在の株価水準はやや高め
  • 1,200円以下への調整を待つのが賢明

高配当投資目的なら: ❌ 向いていない

理由:

  • 配当利回り1.2-1.4%は低い
  • 優待込みでも3.3%程度

成長株投資目的なら: △ 慎重に検討

ポジティブ:

  • ABEMA黒字化は大きな転換点
  • メディア事業の収益改善が続けば株価上昇余地

ネガティブ:

  • すでに株価は2024年に大きく上昇済み
  • 短期的には調整リスク

❌ 優先度低い

理由:

  1. ボラティリティが高い: ゲーム事業の変動が大きい
  2. 配当が低い: 複利効果が限定的
  3. S&P500の方が効率的: 安定したリターンが期待できる
  4. 個別株リスク: ABEMA黒字化が計画通り進まないリスク

結論と推奨アクション

現時点での判断: 様子見〜弱気買い

理由:

  • ABEMA黒字化という構造変化は魅力的
  • しかし現在の株価水準（PER 28-32倍）は割高感あり
  • 2024年に株価が大きく上昇済み（約2倍）

買うとしたら

タイミング:

  • 1,200円以下への調整を待つ
  • 目安：PER 25倍以下（約1,100円前後）

投資比率:

  • ポートフォリオの5%以内
  • ABEMAを頻繁に使うなら100株（優待目的）
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